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【バンガードの市場予測】
2022年10月、バンガードの最新のアウトルックが公開されたので紹介します。
「https://advisors.vanguard.com/iwe/pdf/FAVEMOBF.pdf」
2020年6月末時点からの、
各資産クラスの今後10年間の年率換算の名目リターンの見通しは以下の通りです。
〇米国が2022年に景気後退に陥る確率を25%、2023年に景気後退に陥る確率を約65%と予想しています。
〇欧州は年末頃に緩やかな景気後退に入る可能性が高い。
【アメリカ】
第2四半期の米国GDP成長率は年率換₋0.60％上方修正されたものの、依然してマイナス圏にとどまりました。この結果、米国が今期および将来の四半期に、トレンド以上の成長を達成するのは難しいという当社の見方はほとんど変わりませんでした。
〇経済成長率は今期までトレンドである1.80%前後で安定的に推移しています。2022年通年の経済成長率は、0.25%～0.50%の範囲になると予想しています。労働市場の強さを考えると今年はリセッションの可能性は低いと思われます。
〇原油価格が130～150 ドルの範囲で持続すると重大なリスクが生じます。
〇7月以降、10年物国債と2年物国債のスプレッドは逆転し、短期利回りが長期利回りよりも高くなっています。2年債と10年債のイールドカーブの逆転を景気後退のシグナルと見なすには、その状態が今後数週間に渡って、反転が続くことを確認する必要があります
〇また、バンガードは、3カ月債利回りと10年債利回りのスプレットの方が、より信頼できる景気後退指標であると考えています。
【FRBについて】
〇FRBは年末までに3.25%～3.75%の範囲に達するまで、また2023年の第2四半期までに4.25%に達するまで、金利を引き上げ続けると予想しています。
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2022年の成長率は依然として2%～3%の範囲にあると見ているが、2023年の予測は‐0.5%～0.5%の範囲に引き下げました。
〇バンガード先行経済指標は、継続的な弱さを示しています。欧州の消費者心理は依然として低迷しています。
〇さらに重要なことは、ロシアは、天然ガスの3分の1以上をヨーロッパに供給しているノード ストリーム 1 を通る天然ガスの流れを遮断しました。
〇影響は国によって一様ではありません。ヨーロッパ最大の経済大国であり、ロシアのガスに依存しているドイツは最も影響を受けるでしょう。
〇地政学的な課題に対抗するために、いくつかの財政政策が実施されています。ユーロ諸国は、ガスの代替供給源を見つけるために調整しています
【中国】
〇下半期の経済成長率はコンセンサスを下回る見通しですが、2四半期を通じての成長率にはばらつきがあると考えています。
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【まとめと感想】
バンガードは、前回のレポートの中で、
景気後退が発生した場合、それがどのくらい続くか、または正確にいつ株式市場が回復するかがわからないため、市場のタイミングを計ることは事実上不可能です。
しかし、株価は景気後退が始まる前に下落し始め、景気後退の最中に底に達することがよくあります。
株式市場は通常、景気後退が終わる前に株価は回復し始めます。
と市場タイミングを計る難しさについて指摘していました。
もちろん、この予想が当たるとは限りませんし、
いろいろな投資戦略があると思いますが、
各々の投資戦略において何かしら参考になる点などがありましたら幸いです。
私はいつもどおり、航路を守り投資を続けていきたいと思います。
いつもありがとうございます。
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りんり＠バンガードS&P500ETF(VOO)@SandP500ETF
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Source: S&P500ETF（VOO）に投資するりんりのブログ
【バンガードの最新予測】米国が景気後退に陥る確率は？最新の見通しを紹介します【10月のアウトルック】
