【ジャクソンホール】パウエル議長の講演を無事通過！Nasdaqは4週ぶりに反発。S&P500も7月来の大幅高！でも日本人投資家にとって旨味がない時期がくるかもしれない

【為替・コモディティー】

ドル円　　146.40 +0.36%
NY原油　　79.96　+1.15%
NY金　　　1,919　+0.08%

為替市場は、ジャクソンホール会議のパウエルFRB議長の発言をタカ派と捉えドル高で反応。

ドル円は一時146.6円台まで上昇しました。

原油は上昇。エネルギー株も上昇しました。

ビットコインは26,046ドル。‐0.45％と下落しました。

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【S&P500マップ】

【セクター】

一般消費財　+1.10％
エネルギー　+1.07％
資本財　　　+0.85％
情報技術　　+0.82％
公益　　　　+0.78％
ヘルスケア　+0.60％
生活必需品　+0.56％
金融　　　　+0.34％　　
不動産　　　+0.28％
素材　　　　+0.27％
通信　　　　+0.17％

全11セクターが上昇。

一般消費財やエネルギー株が大きく上昇しました。

【スタイルボックス】

グロース株を中心に全てのカテゴリーが上昇しました。

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【ジャクソンホール】

ジャクソンホール会議で、FRBのパウエル議長は講演。

一段の金融引き締めを実施すべきかどうかは「慎重に進める」としつつも、FRBは依然としてインフレが目標の２％に回帰するために政策金利が十分に高いとは結論付けていないと強調。

また引き締め政策がより長期に及ぶ可能性も示唆しました。

【FRB関係者の発言】

〇米シカゴ地区連銀のグールスビー総裁

「ここ２～３カ月のような状況が続けば、金利をどこまで上げるべきかよりも、金利をいつまで今の水準に保つべきかという議論が中心になるだろう」

「コアインフレは明確に改善したが勝利宣言にはまだ早いとも指摘。ソフトランディングへの道筋はまだあると感じている」

〇フィラデルフィア連銀のハーカー総裁

「引き締めの累積効果をシステムに浸透させるため、政策金利を現行水準に据え置くことが望ましい」

〇クリーブランド連銀のメスタ－総裁

「コアインフレは依然として高過ぎ、着実に2％に低下するよう政策当局は懸命に取り組む必要があるだろう」

3名ともインフレとの戦いが終わっていないことを強調。高い水準の金利をある程度の期間据え置く必要があると示唆しました。

FEDウォッチやパウエル議長の発言と併せてみるに、（株式市場は未来を織り込むとは言え）インフレとの戦いはもう数か月続きそうです。

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【まとめ】

インフレとの戦いが続く中、ジャクソンホール会議も無事通過。

S&P500は年初来で14％上昇。Nasdaqも20％以上上昇しました。

ただ、今日はグロース株について各社のストラテジストからネガティブな意見も聞こえてきました。

高い水準の金利が続く中、イノベーションや未来への投資が阻害されないか、市場は警戒しています。

まだおそらく数か月以上は先のことですが、もしFRBが利下げして米国株式市場やS&P500が上昇しても、昨年の下落時には、日本人投資家にとって下落のクッションになった為替が今度は逆に働き、為替のせいで円ベースでは思ったより上昇を感じないということがあるかもしれません。

周囲の反応や市場のノイズにイチイチ振り回されてはいけません。

私は周りの声やプロの予想がどうであれ、株式投資に関しては基本に忠実にインデックス投資を続けて行きたいと思います。

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