次のSP5を投資家は見つけることができるのか。私がインデックス投資をする理由の一つ

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【ズバ抜けた一部の企業が市場を牽引する】

アリゾナ大学のBessembinder 教授は、

【余談】

これは余談ですが、ここ1年間のスーパー7のリターンは、

アップルは健闘ているものの、他は、S&P500やラッセル1000バリュー指数を下回っています。

市場の環境やサイクルは変化するということが改めて認識できますね。

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【少数の勝ち組銘柄を見つけることができるのか】

世界の1万以上の上場企業の中から、

今後、市場を大きくアウトパフォーマンスする少数の銘柄を見つけ出すことはとても難しく、

バンガード創設者ボーグル氏は「干し草の中で針を探すようなものだ」と表現しています。

【長期保有は更に難しい】

また、異常な外れ値を出すような銘柄はしばしば物議を醸しだします。

「例外的な外れ値を出すような銘柄に共通することは、物議を醸しだすことです」

「Amazonやテスラが途中上手くいかなそうになった時、人々は多くの失敗する可能性をあげて喜びました」

「異常な企業をうまく識別し、さらに重要な所有し続けるための課題は、集団思考です」

バーンズ

ずば抜けて優れた企業を見つけ出し、さらに十分に成功するまでの間、世間の批判や嘲笑にさらされながらも、保有し続ける事は中々の胆力がいります。

【中にはすごい投資家もいるが・・・】

運やスキルによって、ずば抜けた良い企業を見つけ、長期保有できる投資家の方も一定数います。

スバ抜けた企業を1つ、2つ当てたことがあるかたもいるかもしれません。

私も個別株時代に1度5バーガーを当てた経験があります。

ただ、それは、運が良かっただけとも思います。

市場にいるプロの投資家を長期的に出し抜けるだけの力を持つほどの投資家でなければ、結局、上手くいく時もあれば、いかない時もある戦略になってしまいます。

長期的にみると、およそ7～8割以上の投資家は、ポートフォリオ全体で、コスト控除後のリターンやコスト控除後ののリスク調整後リターンで、

ただ黙って、市場平均を丸抱えした時の成績に劣ってしまうという事態に陥ってしまっているという事実も忘れないことが大切だと思います。

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【まとめと感想】

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Source: S&P500ETF（VOO）に投資するりんりのブログ
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