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【一括投資or分けて投資】
【Bogleheads日本チャプターQ&Aキャンペーン】、本日も頂いたご質問を紹介いたします。ぜひ皆さんのご意見も入れてリツイート頂ければ幸いです!
【質問】
投資にまわせるお金が1500万円あります。一括で投資した方が良いか、何回かに分けて投資した方が良いかで迷っています。
ボーグルヘッズⓇのQ&Aに質問がありました。
“「投資にまわせるお金が1500万円あります。一括で投資した方が良いか、何回かに分けて投資した方が良いかで迷っています。」”
今回は、この質問について考えていきたいと思います。
まず、「私なら」どうするか。
そして、質問者の方にどう答えたか。それぞれ書いていきたい思います。
【私なら一括投資をします】
もし、投資に回せるお金が1500万あり、今から投資を開始するのであれば、
私なら、今すぐに1500万円一括投資をして資産配分を整えます。
わかりやすい例だと、現金100%のポートフォリオ(PF)と株式100%のPFでは、将来期待されるリスクもリターンも全然異なりますよね。
そして、複利を活かしつつ、より多くのリターンを株式市場から得るためには、できるだけ「長い間」資産を株式市場に配分し続けることが大切です。
例えば、本来、株式100%のリスクを許容でき、かつ100%配分した時のリターンを期待している方が、積立投資を行うと、
「株式10%(150万)現金90%(1350万)」「株式20%・現金80%」・・・・といった感じで目標とする資産配分の完成を遅らせることになります。
株式10%の配分と株式100%では資産全体のリスクもリターンも異なりますし、結果的に、1500万円全額を市場に晒すことのできる時間も短くなります。
ですので、私なら、自分の①投資目的②リスク許容度③投資期間等合う、適切な資産配分になるようできるだけ早く変更します。
その後、追加で投資に回せるお金があれば、随時追加で拠出していくのが良いと思います。
実際、私はそんな感じでこれまで投資を続けてきました。
と、まあ私の話はこれくらいにして、一旦一括投資と分割投資のメリットを整理しましょう
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「一括投資」のメリット
〇株式市場のエクスポージャーをいち早く享受できる。
〇歴史的に、株式は現金よりも高いリターンを残してきた。
〇市場が上昇する時、早く投資をしていた方が市場の成長を最大限活用できる。
「積立投資」のメリット
〇ダウンサイドリスク(大幅下落)を最小限に抑える。
〇市場の自然な変動を利用し、株式の平均取得単価を抑える。
〇投資後、市場が低迷した場合、後悔が避けれる(精神面)などがあります。
【理屈的には一括投資の方が合理的】
双方メリットがあるわけですが、じゃあ結局どちらが有利かというと、
米バンガードは「“Our research indicates that it’s prudent to invest a lump sum immediately.”
私たちの調査によると、すぐに一括で投資するのが賢明です。と結論付けています。
ただ、「もし、一括投資をしたあとで市場が暴落したら」
そう考えてしてしまう人には、積立投資が適しているとバンガードは言います。
実際、感情や暴落に負けて、投資をやめてしまっては元も子もありません。
米バンガードは、感情に基づく判断をしていいか、調査の結果を踏まえ慎重に検討して欲しいと付け加えています。
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【どうアドバイスに答えるか】
私自身は、基本的にできるだけ早く一括投資をする方が有利だと思っています。
一括で資産配分を完了し、その後、可能であれば、資産配分を維持しつつ随時拠出をしていくことを私はお勧めします。
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【追記 参考・水瀬ケンイチさんの回答はこちら】
コメントが複数あるので是非スレットに飛んで全文見てみてください
もし、投資タイミングを見極めることができるのであれば、ご自身のタイミングで一括投資すればよいし、プロを含めて投資タイミングは実際のところわからないのが普通ですので、その場合は、今すぐ一括投資するのが合理的です。
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Source: S&P500ETF(VOO)に投資するりんりのブログ
【1500万を投資するなら】一括投資と積立投資どちらが良いのか?