「マーケットタイミング・リスク」
タイミング戦略は、
成功するとポートフォリオのパフォーマンスを改善する可能性があります。
しかし、常に投資タイミングを成功させることは非常に困難です。
タイミング戦略がうまくいかないと、
何もしなかった時に比べてリターンを大幅に損なう可能性もあります。
ベスト一か月を逃したら・・・
下の図は1970年~2019年の、
1年ごとのS&P500指数のリターンを表したグラフです。
「緑」が1年間のトタールリターン
「水色」が最もリターンの高かった1か月（Best Month）を除いた、1年間のトータルリターンを表しています。
https://advisor.visualcapitalist.com/staying-rational-marketvolatility/
ご覧の通り、たった一か月市場に居なかっただけで、
S&P500から得られるリターンが、大きく損なわれていることがわかります。
特に、49年間のうちの7年は、
（1970、1978、1984、1987、1994、2011、2015）
一年間のリターンは本来プラスだったにもかかわらず、
最良の一か月を逃したことで、
リターンがマイナスの領域に引きずり込まれていることがわかります。
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S&P500とタイミング
S&P500指数に1万ドルを投資して、
最も上昇した日を逃した場合のリターン
（1980年1月1日～2012年12月31日の間）
投資し続けた場合 33万2502ドル
最も上昇した5日を逃した場合 21万5273ドル
最も上昇した10日を逃した場合 16万0340ドル
最も上昇した30日を逃した場合 6万3494ドル
最も上昇した50日を逃した場合 2万9327ドル
1980年の1月1日から2012年までの32年間、
S&P500投資して、そのままずっと保有し続けていれば、
最初に投資をした1万ドルは、約33倍の33万2502ドルになりました。
一方、大きな上昇日を、たった数日間逃しただけで、
投資家が手にするリターンが大きく損なわれてしまうことがわかります。
「S&P500に投資をするなら」
もちろん、デイトレードなど他の投資や戦略においては、
タイミングや銘柄選択が、非常に重要なウェイトをもつ場合もあります。
ただ、長期、分散投資を行う場合は、
資産配分が投資リターンの7~9割を決定づけます。
S&P500などに投資をする場合、
変にタイミングを意識して、市場に出入りを繰り返すと、
上昇日を逃したり、手数料を重ねてしまい、
結果的に、自らの手で長期的なリターンを押し下げてしまうことに繋がります。
ですので、S&P500などに長期投資をする場合には
タイミングを意識するよりも、
規律や資産配分を守り、投資を続けることが大切だと思います。
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Source: S&P500ETF（VOO）に投資するりんりのブログ
【初心者必見】S&P500とマーケットタイミング・リスクについて【VOO・eMAXIS Slim】
