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【バンガードＣＥＯのインタビュー】
先日ファイナンシャルタイムズで、
面白いニュースがあったので紹介します。
Vanguard fires fresh salvo in asset management fee war
バンガードのCEOティムバックリー氏のインタビューで、
バンガードグループは、今後4年間で投資ファンドのコストを10億ドル削減すると述べていました。
いや、本当にすごいですね。
日本の多くの運用会社も是非見習ってほしいものです(笑)。
耳タコかもしれませんが、
コストは投資や資産形成において最も重要な要素の一つです。
それは、アクティブもパッシブも変わりません。
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【コスト以外の内容】
記事の内容は主にコストのことなのですが、
「コスト」以外にも、いくつか面白い話題が書いてありましたので簡単にまとめます。
〇2021年S&P500を上回った、ウォール街のアクティブファンドマネージャーは1/4。
〇2021年投資家が購入した最も人気のある10のETFのうち6つはバンガードのもの。
〇バンガードグループの運用資産は初めて8兆ドルを超え、12月末には8.4兆ドルに。
ここら辺は、当ブログの過去記事等でも紹介したことがあるので、割愛します。
【ビットコインETFについて】
ティム・バックリー氏は、ビットコインETFについては以下のようにコメントしています。
「そのETFは長期的なポートフォリオに属すべきものでしょうか？」
「10年後に消滅する可能性があるものでしょうか？」
「ビットコインETFはカクテルパーティーで議論するにはいいかもしれませんが、暗号通貨は本質的な価値を持つ資産クラスなのでしょうか？」
「投資家は基本原則に忠実である必要があります」
バンガードは「ビットコインETF」については否定的なようです。
ただ、伝統や哲学を維持しつつも、「ブロックチェーンを活用する」など、
最新技術の良い所は取り入れる姿勢も見られ、とても心強く思います。
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【投資信託とETFについて】
特におもしろかったのがETFの行です。
注）日本とは投資環境が異なりますのでそこは注意してください。
米バンガードは、最近投資信託よりもETFを顧客に勧めています（ETFへの移行なども）。
ティム・バックリー氏「ETFは、今やより多くの選択肢と、より柔軟なタックス・ロス・ハーベスティングを提供し、さらに投資信託よりも低いコストで提供されている」と述べています。
【ボーグル氏の誤算？】
しかし、バンガードの創設者ジャック・ボーグル氏が、
ETFが投資家の取引頻度を高め、コスト増とリターン減を招くと考え、ETFに反対していたことは有名です。
「しかし、こうした懸念は実際には顧客の行動には反映されなかった」とバックリー氏は述べています。
「バンガードの顧客のうち、1年間に取引するのは4分の1に過ぎない」「そのほとんどは、顧客の資産の平均5分の1程度に影響を与えるポートフォリオのリバランスの結果である」
晩年、ボーグル氏は、ETFについては、「売買回数を抑え長期保有するなら・・・」という感じで、長期的な資産形成のために正しく使うことは（しぶしぶ）認めていました。
ボーグル氏が心配とは裏腹に、米バンガードの顧客は賢明な投資家が多かったようです。
天国のボーグル氏にとっては嬉しい誤算だったかもしれませんね。
ETFも、投資信託でも、せっかくの良い道具でも、正しく使わなければその効果を十分に発揮することはできません。
バンガードのコストダウンの姿勢が維持されることを喜びつつ、
私は米バンガードの多くの顧客のように、変にごちゃごちゃ動き回らずに、基本に忠実な投資をこれからも続けていきたいと思います。
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Source: S&P500ETF（VOO）に投資するりんりのブログ
【米バンガード】ビットコインETFには反対？。今後4年間でファンドのコスト10億ドル削減【CEOのインタビュー】
